中沪网了解到，深交所上市审核委员会定于2023年9月15日召开2023年第73次上市审核委员会审议会议，届时将审议浙江长城搅拌设备股份有限公司（简称“长城搅拌”）的首发事项。
据悉，长城搅拌是一家专业从事搅拌设备研发、生产、销售和服务的高新技术企业，主要产品为搅拌设备。搅拌设备是让不同物料进行混合且充分反应的关键设备，广泛应用于化工、新能源、生物工程、环保、食品饮料、冶金矿业等多个领域。
据招股书显示，长城搅拌本次拟募集资金43,404.54万元，募集资金扣除本次发行费用后将分别为用于公司搅拌设备生产扩建项目、研发中心建设项目。
中沪网查阅相关资料后，发现长城搅拌存在以下问题，毛利率逐年下降，资产负债快速攀升，偿债能力明显不足；实控人受让长城搅拌参股企业价格明显低于每股净资产，直接获利达三百多万元；招股书未及时进行更新披露，关联交易或存遗漏。
据招股书财务数据显示，2020年、2021年、2022年（以下简称“报告期”），长城搅拌实现营业收入分别为28,716.40万元、40,106.35万元、55,126.84万元；同期净利润分别为6,694.57万元、7,632.36万元、10,846.35万元。
报告期内，长城搅拌业绩呈现增长的趋势，但需引起注意的是，报告期内，公司毛利率呈现逐年下降的趋势，报告期各期，公司综合毛利率分别为40.61%、36.20%和33.76%，2022年公司综合毛利率已经较2020年下降了6.85个百分点，下降幅度较大。
除此之外，报告期内，长城搅拌的资产负债率也是逐年攀升。报告期各期末，公司合并口径资产负债率分别为52.99%、68.60%和70.12%。而同期同行业可比公司资产负债率均值分别为46.29%、44.69%和40.55%，逐年下降。报告期各期末，长城搅拌流动比率分别为1.56倍、1.29倍和1.26倍，速动比率分别为0.96倍、0.79倍和0.65倍。同期同行业可比公司流动比率均值分别为2.00倍、2.55倍和3.17倍；速动比率均值分别为1.49倍、1.91倍和2.53倍
从上可以看出，长城搅拌资产负债率不仅远高于同行业可比公司均值，而且资产负债率的变化趋势也截然相反。而长城搅拌流动比率和速动比率较低，而且远低于同行业可比上市公司，变化趋势也截然相反。总体来看，长城搅拌偿债能力明显不足，公司在资金运转方面存在多方面难题。
温州鹿城捷信小额股份有限公司（以下简称“鹿城捷信”）系长城搅拌响应地方政府号召，与温州本地其他龙头企业共同设立的专业小贷公司，曾系长城搅拌参股公司。长城搅拌因为未来发展战略和经营需要，提高长城搅拌资产运营效率，有效回笼资金，为长城搅拌业务发展提供资金支持。2022年3月10日，长城搅拌与虞培清签订《关于温州鹿城捷信小额股份有限公司股份转让合同》，约定长城搅拌将其所持有的鹿城捷信5.725%的股权以2,290.00万元的价格转让予虞培清，本次股权转让价格为1元/股。本次股权转让转让完成后公司不再持有鹿城捷信任何股权。
据长城搅拌第二轮问询函显示，鹿城捷信股权转让前一年度中即2021年，截至2021年末，鹿城捷信总资产为46,820.00万元、净资产为45,921.29万元，总股本为40,000.00股、2021年营业收入为1,265.12万元，净利润114.06万元，另外，鹿城捷信2021年末每股净资产1.15元/股。也就是说，在2021年度中鹿城捷信还处于盈利状态，长城搅拌转让所持鹿城捷信股权价格却比每股净资产还低了0.15元/股。试问这其中的定价是否合理。
而上述股权转让的受让人虞培清为长城搅拌实际控制人之一，本次发行前，虞培清直接持有长城搅拌24.89%股份，为公司第一大股东，同时为公司董事长。而虞培清受让长城搅拌所持鹿城捷信5.725%的股权中直接获利就高达343.05万元。
据招股书“董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况”处显示，杭州中泰深冷技术股份有限公司（以下简称“中泰股份”）系长城搅拌独立董事田园园担任独立董事的企业。
而据天眼查显示，中泰股份现在独立董事共计有三人，分别为黄平、袁少颖、林文胜，并没有田园园。而据中泰股份工商变更记录显示，2023年8月7日，田园园便已不再担任中泰股份独立董事。而田园园退出中泰股份独立董事的时间也发生在长城搅拌上会稿招股书更新时间（2023年9月8日）之前，但是长城搅拌上会稿招股书却未对进行及时的披露更新。
根据《深交所创业板规则关于关联方及关联交易的认定》，直接和间接持有长城搅拌5%以上股份的自然人及长城搅拌的董事、监事、高级管理人员的关系密切的家庭成员（包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满十八周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）均为长城搅拌的关联方。
据招股书显示，长城搅拌无控股股东，虞培清、金友香、鲁云光、金友发、施海滨、陈思奇和虞淑瑶为公司的共同实际控制人。2022年4月28日，虞培清、金友香、鲁云光、金友发、施海滨、陈思奇及虞淑瑶签署《一致行动协议》，协议有效期至公司首次公开发行股票并上市后满3年止。前述七人合计持有公司90.40%的股份，其中直接持有公司89.42%的股份，虞培清、虞淑瑶分别通过米科舍间接持有公司0.80%、0.18%的股份。虞培清、金友香、鲁云光、虞淑瑶均为公司董事会成员，陈思奇为公司副总经理，金友发、施海滨在2022年7月之前为公司董事，2022年7月之后担任公司技术顾问。
金友松系长城搅拌实际控制人之一金友香弟弟，报告期内一直担任公司后勤经理；林晓密系金友香女儿，报告期内一直担任公司销售经理；张友坤系长城搅拌实际控制人虞淑瑶配偶，报告期内一直担任公司信息总监；张友鑫系虞淑瑶配偶的妹妹，2016年1月至2022年2月任公司外贸部销售总监，2022年2月至今任公司销售总监。
综上，虞培清、金友香、鲁云光、金友发、施海滨、陈思奇、虞淑瑶、金友松、林晓密、张友坤、张友鑫均为长城搅拌关联自然人，上述关联自然人均在长城搅拌处任职，但金友发、施海滨、金友松、林晓密、张友坤、张友鑫六人均不属于董监高成员，但金友发、施海滨、金友松、林晓密、张友坤、张友鑫六人作为公司员工均按月在长城搅拌处领取薪酬。而据《企业会计准则第36号——关联方披露》第8条，关联方交易包括接受和提供劳务。但长城搅拌的招股书“关联交易”处却仅仅披露了报告期内向董监高等关联自然人支付的薪酬，并未披露公司向其他关联自然人支付薪酬的任何信息，长城搅拌此举或遗漏了与关联自然人之间的关联交易。
