※投资要点 ◆开山股份自成立以来致力于空气压缩机的研发、生产和销售。报告期内，公司通过螺杆主机自制掌握了空气压缩机的核心技术，建立了技术优势，经营业绩快速成长，2008年至2010年营业收入年复合增长率达49.77%、净利润年复合增长率达72.40%。
◆2010年度我国空气压缩机市场容量约200亿元，未来5年仍将保持稳定增长，公司通过产能扩张、技术升级和产品系列化的方式巩固市场竞争优势，扩大市场份额。同时，公司还通过技术创新不断丰富产品系列，目前已成功开发了低压螺杆式空压机、离心式空压机、一体式螺杆空压机等产品，逐步形成以螺杆式空压机为核心，多种类别空压机为补充的全品类空压机产品体系。
◆公司在近三年内，将结合市场需求和研发进度逐步推出：冷媒压缩机、螺杆膨胀机、离心式空气压缩机、真空泵、低压螺杆空气压缩机组和全无油螺杆空压机组等系列产品。 将结合市场需求和开拓市场的进度，逐步扩大螺杆式空气压缩机的生产能力，并通过有计划的扩张新产品产能以适应市场需求。公司计划在三年内完成销售网络的全国性布局，并开始为公司的海外业务构建国际化销售网络。 2011年，公司计划在京津地区设立子公司，在华北、东北市场实现销售当地制造。
※盈利预测与投资建议 公司2011年平均预测摊薄每股收益为2.27元，结合目前A股行业可比公司11年PE主要分布在28-47倍及公司较强的竞争优势，给予公司2011年32-38 倍的估值水平，对应的合理价值区间为72.64-86.26元
